ग्राहम बेंजामिन: जीवनी, किताबें और तस्वीरें

2024 लेखक: Sierra Becker | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-02-26 05:02

बेंजामिन ग्राहम को सबसे सफल पेशेवर निवेशकों में से एक के रूप में जाना जाता है। वित्त की दुनिया में, उन्हें प्रतिभूति विश्लेषण के विज्ञान का संस्थापक माना जाता है। वह व्यक्ति जिसने दुनिया को दीर्घकालिक मूल्य निवेश का विज्ञान दिया। उन्होंने व्यवहार में दिखाया कि एक उचित निवेशक कौन सी ऊंचाइयां हासिल कर सकता है।

जीवनी

बेंजामिन ग्राहम का जन्म 8 मई, 1894 को लंदन में हुआ था। उनके माता-पिता यहूदी थे। भविष्य के महान निवेशक का मूल नाम ग्रॉसबाम है। एक साल की उम्र में, उनका परिवार, जिसमें दो लड़के भी थे, संयुक्त राज्य अमेरिका चले गए। इसके बाद, ग्राहम ने कहा कि इस तथ्य के बावजूद कि उन्होंने बचपन में यूके छोड़ दिया, उन्होंने ब्रिटिश चरित्र लक्षणों को बरकरार रखा - पांडित्य, भावनाओं में संयम, और अंग्रेजी हास्य के लिए एक प्रवृत्ति।

न्यूयॉर्क शहर में बसने के बाद, उनके पिता ने जर्मनी और ऑस्ट्रिया से चीन और प्राचीन वस्तुओं का आयात करना शुरू किया। हालांकि, उन्हें गंभीर सफलता नहीं मिली, कुछ साल बाद उनकी मृत्यु हो गई। उनकी पत्नी और तीन बच्चों ने खुद को बहुत कठिन आर्थिक स्थिति में पाया। ग्राहम की मां - डोरास- पारिवारिक व्यवसाय को बनाए रखने के लिए काफी प्रयास किए, लेकिन वह सफल नहीं हुई। परिवार को वास्तव में एक भिखारी अस्तित्व को बाहर निकालना पड़ा।

यह वह आवश्यकता थी जो बेंजामिन के बचपन के साथ-साथ जीवन में उनके विकास पर बहुत प्रभाव डालती थी। मेरे सिर का उपयोग करना सीखा। इसके बाद, ग्राहम ने इन वर्षों के बारे में बात की, यह वह था जिसने उन्हें वित्त के लिए एक गंभीर दृष्टिकोण विकसित करने की अनुमति दी, छोटी मात्रा में काम करने की इच्छा, सब कुछ बचाकर।

एक निवेशक के करियर की शुरुआत

1914 में, बेंजामिन ग्राहम ने कोलंबिया विश्वविद्यालय से स्नातक की उपाधि प्राप्त की। वहां उन्हें गणित, दर्शन, अंग्रेजी, लैटिन और संगीत के अध्ययन में गंभीरता से दिलचस्पी थी। अंतिम परीक्षा के परिणामों के अनुसार, वह पाठ्यक्रम में दूसरे स्थान पर रहा। उन्हें विश्वविद्यालय में रहने और शिक्षक के रूप में काम करने के लिए कहा गया था। हालांकि, अपने परिवार की जरूरतों का समर्थन करने के लिए और अधिक पैसा कमाने की आवश्यकता ने उन्हें न्यूबर्गर, हेंडरसन और लोएब (वॉल स्ट्रीट, न्यूयॉर्क) में बांड विभाग में एक प्रशिक्षु के रूप में शुरू करने का फैसला किया।

इस कंपनी में काम करते हुए ग्राहम ने अपने, अपने रिश्तेदारों और दोस्तों के लिए भी सौदे किए। उन्होंने वित्तीय मामलों में विशेषज्ञता वाले प्रकाशनों के लिए लेख लिखना भी शुरू किया। इससे उन्हें ग्राहकों के बीच बदनामी मिली।

निजी जीवन

साथ ही काम में बहुत व्यस्त होने के बावजूद उन्होंने अपना परिवार बनाने की कोशिश की। उनके भाई ने उन्हें मिलनसार और उद्देश्यपूर्ण लड़की हेज़ल मजूर से मिलवाया। उस समय उसने काम कियाडांस और डिक्शन शिक्षक, बेंजामिन से बहुत अधिक कमाते हैं। हालाँकि, वह बेंजामिन के करिश्मे का विरोध नहीं कर सकी और उन्होंने शादी कर ली।

1919 में, उनके परिवार में उनका पहला बच्चा दिखाई दिया - एक लड़का जिसका नाम आइजैक न्यूटन रखा गया। महान वैज्ञानिक, पिता की मूर्ति के सम्मान में बच्चे का नाम दिया गया था। उसी समय ग्राहम को अमेरिकी नागरिकता प्रदान की गई। 1921 में, उनकी एक दूसरी संतान हुई, एक बेटी, मार्जोरी, हालाँकि, इस तथ्य के बावजूद कि उसकी मानसिक क्षमताएँ उसके भाई से कम नहीं थीं, बेंजामिन के लिए वह हमेशा एक लड़की बनी रही। उन्होंने महिलाओं को अत्यधिक भावनात्मक प्राणियों के लिए जिम्मेदार ठहराया, जो उनकी राय में, उनकी क्षमता को सीमित करता है। उनके पुत्र न्यूटन को उनके द्वारा एक सच्चे तर्कसंगत विचारक के रूप में माना जाता था।

ग्राहम इन्वेस्टमेंट फंड

यह बेंजामिन की प्रसिद्धि और प्रतिभा थी जिसके कारण प्रशंसकों के एक समूह ने उन्हें 1923 में प्रस्ताव दिया कि उन्होंने $ 250,000 की संपत्ति के साथ एक निवेश कोष की स्थापना की। ग्राहम प्रस्ताव पर सहमत हुए, खासकर जब से काम के लिए $ 10,000 की वार्षिक आय की पेशकश की गई, साथ ही कंपनी के मुनाफे का 20%। इसलिए, 29 वर्ष की आयु में, वह अपने पहले व्यवसाय - ग्राहम कॉर्पोरेशन के संस्थापक बन गए, जिसकी स्थापना 1 जून, 1923 को हुई थी। कंपनी का नाम लुई हैरिस (फंड के मुख्य निवेशक) और स्वयं ग्राहम के नामों का एक संयोजन है।

थोड़े समय में, बेंजामिन ने फंड की संपत्ति को $500,000 तक बढ़ाने में कामयाबी हासिल की। मुख्य लक्ष्य लागू करना थानिवेश नीति। उन्होंने खरीदने के लिए अघोषित प्रतिभूतियों की खोज की, साथ ही तथाकथित "लघु" बिक्री के लिए अधिक मूल्य की खरीद की। तब से, वॉल स्ट्रीट व्यापार मंडल में कई लोग यह समझने लगे हैं कि बेंजामिन ग्राहम एक चतुर निवेशक हैं।

यह उस समय था जब ग्राहम को इस सिद्धांत का एहसास हुआ - शेयर बाजार का नासमझ व्यवहार निवेशकों को एक बहुत बड़ा अवसर प्रदान करता है। इसके बाद, बेंजामिन इन निष्कर्षों को लगातार अपने छात्रों के लिए लाए।

1925 में, ग्राहम ने अपना पहला फंड बंद कर दिया और एक नया - बेंजामिन ग्राहम ज्वाइंट अकाउंट पार्टनर जेरोम न्यूमैन के साथ स्थापित किया। इस नए उद्यम ने अपने अस्तित्व के पहले दिनों से ही उच्च लाभप्रदता का प्रदर्शन किया है - लगभग 25.7 प्रतिशत प्रति वर्ष।

1929 की शुरुआत तक बेंजामिन ग्राहम की स्थिति बहुत महत्वपूर्ण थी। 1928 में उनका संयुक्त खाता लगभग 60% लौटा, और स्वयं बेंजामिन ने $600,000 से अधिक की कमाई की।

कठिन समय

हालांकि, इसके बाद के कठिन समय, जिसके कारण 1929 में शेयर बाजार का पतन हुआ, ने इस तथ्य को जन्म दिया कि ग्राहम ने जो बचाया जा सकता था उसे बचाना शुरू कर दिया।

1929 के अंत में, जैसे-जैसे बाजार शांत हुए और स्टॉक की कीमतें बढ़ीं, कई वित्तीय निवेशक यह मानने लगे कि परेशानी खत्म हो गई है। उनमें बिन्यामीन भी था। इस अवधि के दौरान, उन्होंने जोखिम भरा बड़ा निवेश किया, पहले महत्वपूर्ण धन उधार लिया था। लेकिन आने वाला 1930 उन्हें सबसे ज्यादा निराशा लेकर आया, जो उनके करियर में सबसे खराब था। संयुक्त कंपनीएक साल में खाते ने अपनी पूंजी का लगभग 50% खो दिया।

इस संबंध में बेंजामिन ग्राहम के कई निवेशक अपने रिटर्न की मांग कर अपने फंड को बचाना चाहते थे। भागीदारों की वित्तीय स्थिति बहुत कठिन हो गई। हालांकि, उनके साथी के ससुर ने फंड को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त रकम मुहैया कराकर मदद की। लेकिन प्रबंधन को अपनी संपत्ति के एक बड़े हिस्से को अलविदा कहना पड़ा। उसके बाद, 5 वर्षों के लिए, ग्राहम और न्यूमैन की निवेश कंपनी ने समृद्ध संरचनाओं की संख्या में सेंध लगाने की कोशिश की। इस दौरान उन्हें कोई मानदेय नहीं मिला। वित्तीय स्थिति में कठिनाइयों ने इस तथ्य को जन्म दिया कि बेंजामिन की पत्नी ने फिर से एक नृत्य शिक्षक के रूप में काम करना शुरू कर दिया।

ऊंचाइयों पर चढ़ना

धीरे-धीरे कंपनी ने उनका निवेश लेनदारों को लौटा दिया, मुश्किल समय खत्म हो गया है। हालांकि, ग्राहम ने खुद अपने लिए सीखा कि आक्रामक, उच्च जोखिम वाले ट्रेडों से बचना हमेशा आवश्यक होता है। उनके द्वारा अनुभव की गई परेशानी उनके लिए एक मूल्यवान सबक बन गई, जो उनके सबसे प्रसिद्ध निवेश सिद्धांतों के विकास के लिए एक प्रोत्साहन के रूप में कार्य किया। बाद की व्यावहारिक गतिविधियों में उत्कृष्ट सफलता प्राप्त करना संभव बनाया।

जिन व्यक्तियों ने ग्राहम और न्यूमैन को धन सौंपा, उन्हें फिर कभी अपने वित्त के नुकसान का सामना नहीं करना पड़ा। इसके अलावा, उन्हें हमेशा अपनी जमा राशि में एक ठोस जोड़ प्राप्त होता था। ग्राहम और न्यूमैन संरचनाओं (जो 1956 तक भागीदार बने रहे) की औसत वार्षिक वापसी लगभग 17% प्रति वर्ष थी।

लेखन गतिविधि

तीस के दशक में,जब संयुक्त राज्य अमेरिका में महामंदी का शासन था, ग्राहम ने कोलंबिया विश्वविद्यालय में अपने व्याख्यान बंद नहीं किए। उसी समय, वह न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की एक संरचना, वित्तीय संस्थान में व्याख्याता बन गए। शिक्षण ने बेंजामिन को अपने विचारों की संरचना करने और अपने विचारों को व्यवहार में लाने में मदद की है।

कोलंबिया विश्वविद्यालय में ग्राहम के लगभग सभी भाषणों में मौजूद उनके अनुयायी डेविड डॉट ने उनके तर्क को नोट किया। इसके बाद, वे पुस्तक - "सिक्योरिटीज एनालिसिस" का आधार बने, जिसे बेंजामिन ग्राहम ने डॉट के साथ मिलकर 1934 में प्रकाशित किया।

इस पुस्तक में, लेखक इस निष्कर्ष पर पहुंचे हैं कि शेयरों में निवेश करने के लिए केवल एक तर्कसंगत दृष्टिकोण ही सफलता ला सकता है। "प्रतिभूति विश्लेषण" को कई बार पुनर्मुद्रित किया गया है। इसे वित्त और निवेश में उत्कृष्ट माना गया है।

अगला काम लेखक द्वारा 1937 में प्रकाशित किया गया था। इसे "वित्तीय विवरणों की व्याख्या" कहा जाता था। इस पुस्तक में, बेंजामिन ग्राहम ने शेयरों के मूल्य के लिए आर्थिक बुनियादी बातों का उपयोग करने के विचार को विकसित करना जारी रखा। उन्होंने रिपोर्ट में बैलेंस शीट विश्लेषण की मूल बातें विस्तार से दिखाया, बाजार निवेश में उपयोग की जाने वाली वित्तीय शर्तों के अर्थों का विश्लेषण किया। यह किताब इस मायने में भी उल्लेखनीय है कि ग्राहम ने इसे बड़े सेंस ऑफ ह्यूमर के साथ लिखा है।

उसी वर्ष, बेंजामिन ने "रिजर्व एंड स्टेबिलिटी" नामक एक और काम जारी किया। इसमें, वह इस निष्कर्ष पर पहुंचता है कि कमोडिटी रिजर्व बनाना और बनाए रखना आवश्यक है जो पूरा कर सकेबफर स्टॉक की भूमिका, मूल्य अपस्फीति को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर रही है।

"वर्ल्ड कमोडिटीज एंड वर्ल्ड करेंसी" नामक अगली पुस्तक में, जिसे बेंजामिन ग्राहम ने 1944 में प्रकाशित किया, उन्होंने तथाकथित "कमोडिटी स्टैंडर्ड" को अंतरराष्ट्रीय प्रचलन में लाने का प्रस्ताव रखा। यह, उनकी राय में, सोने के मानक को छोड़ने की स्थिति में नई व्यापक आर्थिक नीति को गति देगा।

1949 में बेंजामिन ग्राहम की एक नई किताब द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर प्रकाशित हुई। वित्त के क्षेत्र में मान्यता प्राप्त विशेषज्ञों के अनुसार यह कार्य निवेश पर सर्वोत्तम पुस्तक है। इसमें बेंजामिन ने समय के साथ शेयर बाजारों की स्थिति, उनके उतार-चढ़ाव का विश्लेषण किया। इसके अलावा, पुस्तक अभ्यास से शिक्षाप्रद उदाहरणों के साथ प्रदान की जाती है। "स्मार्ट निवेशक" बेंजामिन ग्राहम ने स्पष्ट रूप से समझाया कि कैसे तर्कसंगत दृष्टिकोणों का उपयोग करके बाजार से आगे रहना है।

ग्राहम की नवीनतम कृति, रिमिनिसेंस ऑफ़ ए वॉल स्ट्रीट एल्डर, उनकी मृत्यु के बाद प्रकाशित हुई थी।

गिरते साल

1956 में सेवानिवृत्त हुए, बेंजामिन ने अपना शेष जीवन अपने प्रसिद्ध शौक, अर्थात् महिलाओं और यात्रा के लिए समर्पित कर दिया। उनके समकालीनों की रिपोर्ट है कि वह न केवल एक अद्भुत हास्य के साथ एक बुद्धिमान व्यक्ति थे, बल्कि एक अथक लालफीताशाही भी थे। हालांकि, उन्होंने महिलाओं की समानता को मान्यता नहीं दी। उनके प्रेम संबंधों ने उनके परिवार में गंभीर संघर्ष पैदा कर दिया है।

बौद्धिक निवेशक बेंजामिन ग्राहम बहुत अमीर आदमी थे, लेकिन उन्हें विलासिता की आकांक्षा नहीं थी। वह काफी मामूली जीवन शैली पसंद करते थे। लेकिन वह बहुत कुशल भी थे। उन्हें जन्म के रूप में मनाया जाता थाएक शिक्षक जो ज्ञान और अनुभव को उन लोगों के साथ साझा करने के लिए हमेशा तैयार रहता है जो इसे प्राप्त करना चाहते हैं।

बेंजामिन ग्राहम का 82 वर्ष की आयु में 21 सितंबर 1976 को निधन हो गया। उन्हें उनके सबसे बड़े बेटे, आइज़ैक न्यूटन की कब्रगाह के बगल में, न्यूयॉर्क के पास एक यहूदी कब्रिस्तान में दफनाया गया था।